Optimizarea proceselor financiare, de producție și de investiții este de neconceput fără o analiză calitativă. Pe baza datelor din studiile și rapoartele efectuate, procesul de planificare este în curs de desfășurare și sunt eliminați factorii negativi care împiedică dezvoltarea.
Unul dintre tipurile de evaluare a performanței financiare este calculul fluxului de numerar. Formula și caracteristicile aplicării acestei tehnici vor fi prezentate mai jos.
Scopul analizei
Formula fluxului de numerar este calculată după anumite metode. Scopul unei astfel de analize este de a determina sursele de intrare de numerar către organizație, precum și cheltuielile acestora pentru a calcula deficitul sau excesul de bani pentru perioada studiată.
Pentru a realiza un astfel de studiu, compania generează un raport al fluxului de numerar. Se întocmește și un deviz corespunzător. Cu ajutorul unor astfel de documente, se poate determina dacă fondurile disponibile sunt suficiente pentru a organiza investițiile și activitățile financiare cu drepturi depline ale companiei.
Cercetarea în curs ne permite să stabilim dacădacă organizaţia este dependentă de surse externe de capital. De asemenea, analizează dinamica intrărilor și ieșirilor de fonduri în contextul fiecărui tip de activitate. Acest lucru vă permite să dezvoltați o politică de dividende, să o anticipați în perioada viitoare. Analiza fluxului de numerar are ca scop determinarea solvabilității efective a organizației, precum și prognoza acesteia pe termen scurt.
Ce dă calculul?
Fluxul de numerar, a cărui formulă de calcul este prezentată în diferite metode, necesită o analiză adecvată pentru un management eficient. În cazul studiului prezentat, organizația are posibilitatea de a menține un echilibru al resurselor sale financiare în perioada curentă și planificată.
Fluxurile de numerar trebuie să fie sincronizate în ceea ce privește timpul și volumul lor de primire. Datorită acestui fapt, este posibil să se obțină indicatori buni ai dezvoltării companiei, stabilității sale financiare. Un grad ridicat de sincronizare a fluxurilor de intrare și de ieșire face posibilă accelerarea executării sarcinilor într-o perspectivă strategică, reducerea nevoii de surse de finanțare plătite (de credit).
Gestionarea fluxului financiar vă permite să optimizați utilizarea resurselor financiare. Nivelul de risc în acest caz este redus. Un management eficient va evita insolvența companiei, va crește stabilitatea financiară.
Clasificare
Există 8 criterii principale după care fluxurile de numerar pot fi grupate în categorii. Ținând cont de metoda prin care s-a făcut calculul,Distingeți fluxul de numerar brut și net. Formula pentru prima abordare presupune însumarea tuturor fluxurilor de numerar ale întreprinderii. A doua metodă ia în considerare diferența dintre venituri și cheltuieli.
După amploarea influenței asupra activității economice a organizației, se disting fluxul general pentru companie, precum și componentele acesteia (pentru fiecare divizie și operațiuni economice).
După tipul de activitate, se disting grupele de producție (operaționale), financiare și de investiții. În direcția de mișcare, se distinge un flux pozitiv (intrare) și negativ (ieșire).
Având în vedere suficiența fondurilor, se face o distincție între exces și lipsă de fonduri. Calculul se poate face în perioada curentă sau planificată. De asemenea, fluxurile pot fi clasificate în grupuri discrete (o singură dată) și regulate. Capitalul poate intra și ieși din organizație în același interval de timp sau aleatoriu.
Flux curat
Unul dintre indicatorii cheie din analiza prezentată este fluxul net de numerar. Formula acestui coeficient este utilizată în analiza investițională a activităților. Acesta oferă cercetătorului informații despre situația financiară a companiei, capacitatea acesteia de a-și crește valoarea de piață și atractivitatea sa pentru investitori.
Fluxul net de numerar este calculat ca diferența dintre fondurile primite și retrase din organizație pentru o perioadă de timp selectată. Aceasta este de fapt suma dintre financiar, operaționalși activități de investiții.
Informațiile despre mărimea și natura acestui indicator sunt folosite de proprietarii organizației, investitorii și companiile de credit atunci când iau decizii strategice. În același timp, devine posibil să se calculeze dacă este recomandabil să investești în activitățile unei anumite întreprinderi sau într-un proiect pregătit. Coeficientul prezentat este luat în considerare la calcularea valorii întreprinderii.
Controlul fluxului
Rata fluxului de numerar, a cărui formulă este utilizată în calcule de aproape toate organizațiile mari, vă permite să gestionați eficient fluxurile financiare. Pentru calcule, va fi necesar să se determine suma fondurilor primite și ieșite pentru o perioadă specificată, componentele lor principale. De asemenea, defalcarea se efectuează în funcție de tipul de activitate care generează o anumită mișcare a capitalului.
Calculul indicatorilor se poate face în două moduri. Se numesc metode indirecte și directe. În al doilea caz se iau în considerare datele conturilor organizației. Componenta fundamentală pentru realizarea unui astfel de studiu este indicatorul veniturilor din vânzări.
Metoda de calcul indirect presupune utilizarea elementelor din bilanţ pentru analiză, precum şi o situaţie a veniturilor şi cheltuielilor întreprinderii. Pentru analiști, această metodă este mai informativă. Vă va permite să determinați relația dintre profitul din perioada de studiu și suma de bani a întreprinderii. Impactul modificărilor activelor din bilanţ asupra indicatorului profitului net este de asemeneava fi posibil să luați în considerare utilizarea metodologiei prezentate.
Decontare directă
Dacă decontarea se face într-un anumit moment al perioadei de exploatare, se determină fluxul de numerar curent. Formula sa este destul de simplă:
NPV=NPO + NPF + NPI, unde NPV este fluxul net de numerar în perioada de studiu, NPV este un flux de numerar din activități de exploatare, NPF este din tranzacții financiare, NPI este în contextul activităților de investiții.
Pentru a determina fluxul net de numerar, trebuie să utilizați formula:
NPV=ICF - ICF, unde ICF este fluxul de numerar primit, ICF este fluxul de numerar ieșit.
În acest caz, calculul se face pentru una sau mai multe perioade de calcul. Aceasta este o formulă simplă. Componentele din fiecare tip de activitate trebuie calculate separat. În acest caz, este necesar să se țină cont de toate componentele.
Calculul fluxului net de investiții
Cea mai mare parte a fondurilor organizației aflate la dispoziția companiei în acest moment provine din fluxul de numerar operațional. Formula de calcul a fluxului net de numerar (prezentată mai sus) ia în considerare în mod necesar această valoare.
Pentru a calcula NPI, se aplică o anumită formulă:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA, unde VOS - venituri primite din utilizarea mijloacelor fixe, PNA - venituri din vânzarea imobilizărilor necorporale, PDFA - venituri din vânzarea de instrumente financiare pe termen lungactive, RA - venituri din vânzarea de acțiuni, DP - dobânzi și dividende, PIC - active fixe achiziționate, COP - lucrări în curs, PNA - achiziție de imobilizări necorporale, PDFA - achiziție de active financiare pe termen lung, TSAR - suma de acțiuni de trezorerie răscumpărate.
Calculul fluxului net de numerar
Formula fluxului de numerar utilizează date privind fluxul de numerar net. Calculul se face după următoarea formulă:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF – FDD – FKKD – DA, unde DVF – finanțare externă suplimentară, DKR – credite suplimentare atrase pe termen lung, DKKR – credite suplimentare atrase pe termen scurt, BCF – non- finanțare rambursabilă direcționată, FDD – rambursarea datoriilor pentru împrumuturi pe termen lung, VKKD - plăți pentru împrumuturi pe termen scurt, DA - plăți de dividende către acționari.
Metoda indirectă
Metoda indirectă de calcul vă permite, de asemenea, să determinați fluxul net de numerar. Formula de echilibru presupune ajustări. Pentru aceasta se folosesc date despre amortizare, modificări ale structurii și numărului de datorii și active curente.
Calculul profitului net din activitățile de exploatare se face după următoarea formulă:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF, unde NP - profitul net al întreprinderii, AOS - amortizarea imobilizărilor, ANA - amortizarea imobilizărilor necorporale, DZ - modificarea creanțelor în perioada de studiu, Z - modificarea rezervelor, KZ - modificarea sumei conturilor de plătit, RF - modificarea indicatorului capitalului de rezervă.
Pe netfluxul de numerar este direct afectat de modificările valorii datoriilor și activelor curente ale companiei.
Flux de numerar gratuit
Unii analiști folosesc indicatorul de flux de numerar liber în procesul de studiu a stării financiare a unei organizații. Formula de calcul a indicatorului prezentat este luată în considerare în două aspecte principale. Se face o distincție între fluxul de numerar liber al unei firme și capital.
În primul caz se are în vedere indicatorul activității de exploatare a companiei. Scade investițiile în active fixe. Acest indicator oferă analistului informații despre suma de finanțare care rămâne la dispoziția companiei după investirea capitalului în active. Metodologia prezentată este utilizată de investitori pentru a determina fezabilitatea finanțării activităților companiei.
Fluxul de numerar liber al capitalului presupune scăderea din suma totală a finanțelor companiei doar a propriilor investiții. Acest calcul este folosit cel mai des de către acționarii companiei. Această tehnică este utilizată în procesul de evaluare a valorii pentru acționari a organizației.
Reducere
Pentru a compara plățile financiare viitoare cu starea actuală a valorii, se aplică o tehnică de reducere. Această tehnică ține cont de faptul că, pe termen lung, banii își pierd treptat valoarea în raport cu starea actuală a prețului. Prin urmare, în analiză se utilizează fluxul de numerar actualizat. Formula conține un coeficient special. Se înmulțește cu valoarea fluxului de numerar. Acest lucru vă permite să corelați calculul cu nivelul actual al inflației.
Coeficientreducerea este determinată de formula:
K=1/(1 + SD)VP, unde SD este rata de reducere, IP este perioada de timp.
Rata de reducere este unul dintre cele mai importante elemente ale calculului. Acesta caracterizează cât de mult venit va primi un investitor atunci când își investește fondurile într-un anumit proiect. Acest indicator conține informații despre inflație, profitabilitate în contextul operațiunilor fără riscuri, profit din risc crescut. Calculele iau în considerare și rata de refinanțare, costul (media ponderată) capitalului, dobânda de depozit.
Abordări de optimizare
La determinarea stării financiare a unei organizații, se ia în considerare fluxul de numerar actualizat. Este posibil ca formula să nu ia în considerare acest calcul dacă indicatorul este dat pe termen scurt.
Procesul de optimizare a fluxului de numerar presupune stabilirea unui echilibru între cheltuielile și veniturile companiei. Lipsa și surplusul afectează negativ starea financiară și stabilitatea organizației.
Când există o lipsă de fonduri, ratele de lichiditate scad. Solvabilitatea devine, de asemenea, scăzută. Un exces de fonduri implică deprecierea efectivă a fondurilor temporar inactive din cauza inflației. Prin urmare, conducerea companiei trebuie să echilibreze cantitatea de fluxuri de intrare și de ieșire.
Luând în considerare ce este un flux de numerar, formula pentru definirea acestuia, puteți lua decizii privind optimizarea acestui indicator.
