Funcționarea companiei depinde nu numai de strategia aleasă, ci și de disponibilitatea resurselor și a piețelor pentru produse. În același timp, succesul dezvoltării afacerii nu este de imaginat fără acces la capital de investiții. Este destul de justificat faptul că investitorii nu plănuiesc să-și investească finanțele acolo unde nu există pârghii eficiente de management și audit, numite corporative. Prin urmare, este important să înțelegeți ce este.
Acest articol prezintă conceptul și principiile de bază ale guvernanței corporative în companiile moderne. Acest termen este înțeles ca un proces complex în care o persoană nu poate îndeplini toate rolurile manageriale în același timp. Trebuie să fie mai mulți astfel de oameni. Ei au propriile lor responsabilități specifice. Pentru a reglementa relația dintre acești oameni, sunt create principiile guvernanței corporative pentru a crește eficacitatea managementului.
Esență
În sensul cel mai larg, guvernanța corporativă reprezintă principiile și normele referitoare la managementul general acceptat al unei organizații.
La corporațiemanagementul poate fi, de asemenea, înțeles ca inițiative, dezvoltarea și implementarea regulilor (principiilor) de bune practici de management în organizațiile din sectorul privat și public.
Conceptul de guvernanță corporativă se referă la o anumită organizație (în special, la o companie) și include reguli individuale de management și control, precum și relația dintre fondatori (inclusiv acționari) în ceea ce privește participarea la acest organizație.
În linii mari, guvernanța corporativă se referă la procesele prin care organizațiile sunt ghidate, reglementate și contabilizate.
Următoarele definiții sunt populare:
- este sistemul prin care companiile sunt gestionate și controlate;
- guvernanța corporativă definește practicile care oferă furnizorilor de capital companiilor încredere în randamentul investițiilor.
Diferit de controlul normal
Guvernanța corporativă este adesea identificată cu managementul companiei. Aceste concepte sunt diferite. Managementul companiei este activitatea managerilor și managerilor implicați în activitatea curentă și în implementarea obiectivelor propuse.
Guvernanța corporativă este un concept mai larg. Reprezintă cooperarea inițială a părților interesate în toate aspectele activității companiei. Scopul său este de a crea mecanisme care să asigure solidaritatea intereselor tuturor celor implicați în relațiile corporative. Acesta este un nivel mai în alt, chiar un fel de politic decât managementul zilnic. Cele două concepte se intersecteazăîn principal în domeniul tacticii de dezvoltare a companiei, deoarece această problemă este direct legată de munca conducerii de vârf a corporației. Acest lucru este important.
Principii de guvernanță corporativă OCDE
Reprezintă un set de cerințe pentru aspectele instituționale, legale și de reglementare ale activităților organelor de conducere ale companiilor, precum și recomandări practice pentru aplicarea acestora.
Aceste principii definesc sistemul de management corporativ ca o împărțire a drepturilor și obligațiilor între toate componentele structurii corporative a companiei: consiliul de administrație, funcțiile de conducere, acționarii și alte persoane. Aceleași principii definesc regulile și procedurile de luare a deciziilor în management. Datorită principiilor guvernanței corporative, sistemul de scopuri și obiective al companiei este format în ansamblu. De asemenea, sunt determinate mijloacele de implementare a planurilor planificate, rezultatele sunt monitorizate și controlate.
Dintre principalele principii ale guvernanței corporative ale OCDE se remarcă:
- Structură de guvernare - obligată să protejeze drepturile existente ale acționarilor și fondatorilor. Acesta trebuie să asigure un tratament egal egal al acționarilor. Fiecare dintre ei trebuie să fie protejat și să aibă dreptul de a-și apăra efectiv interesele în cazul încălcării lor.
- Cadrul legal ar trebui să recunoască drepturile părților interesate conform legii, să încurajeze cooperarea activă între corporații și părți interesate în crearea de locuri de muncă și avuție, asigurând sustenabilitatea financiară.
- Structura de informații ar trebui să ofere dezvăluirea datelor cu privire la toate problemele importante și semnificativeîn ceea ce privește corporația: indicatori financiari, rezultate de performanță, fundamente ale managementului.
- Structura de control ar trebui să asigure managementul strategic al companiei, supravegherea managementului, responsabilitatea față de acționari.
Organizație
Principiile principale ale guvernanței corporative sunt prezentate mai clar în tabelul de mai jos. Deci, vă va fi mai convenabil să înțelegeți.
| Principiu | Caracteristic |
| Formând fundația pentru o structură de management eficientă | Structura formată ar trebui să promoveze piața, să respecte cerințele legale |
| Respectarea drepturilor acționarilor | S-a introdus un set de drepturi: securitatea acțiunii, dezvăluirea completă, drepturile de vot, drepturile de administrare și multe altele |
| Tratament egal al acționarilor | Protejarea drepturilor acționarilor prin aprobarea unor sisteme care le permit să beneficieze de puterile lor |
| Considerarea rolului părților interesate | Există un anumit cerc de alte persoane, pe lângă acționari, care sunt interesate de informații. Acestea includ: bănci, deținători de obligațiuni, angajați corporativi |
| Dezvăluirea și transparența informațiilor |
Acuratețe și dezvăluire în toate aspectelecorporative: finanțe, performanță, guvernanță |
| Atribuțiile Consiliului de administrație | Include: management strategic, control eficient, responsabilitate |
Cod: concept, caracteristică
Codul de guvernanță corporativă (CCG) este de obicei înțeles ca un set de norme și standarde adoptate voluntar de asociațiile corporative care stabilesc și reglementează procesul de comunicare corporativă.
CCU este un set de principii generale și sfaturi pentru implementarea relațiilor în studiu. Astfel de coduri de guvernanță corporativă și principiile care stau la baza acestora pot fi dezvoltate la două niveluri: țara în ansamblu, la nivelul unei singure companii.
În primul caz, acestea sunt de natură statală, iar în al doilea acţionează ca act legislativ local.
TCC în sine nu sunt obligatorii și au formatul de recomandări. Dar unele informații despre respectarea prevederilor stabilite în acestea pot fi incluse în cerințele obligatorii de dezvăluire în raportul anual al companiilor.
coduri engleze
Problemele și principiile de guvernanță corporativă care sunt determinate de practica în afaceri sunt denumite în mod obișnuit autoreglementare profesională. Responsabilitatea pentru formarea și dezvoltarea lor revine nivelului de afaceri local.
Dezvoltare mai populară a Angliei în domeniul guvernanței corporativeprezentate în tabelul de mai jos.
| Rapoarte | Cod combinat |
| Cadbury | Principii ale managementului progresiv |
| Greenbury | Codul de bune practici |
| Hampel | ------------------------------ |
Raportul Cadbury (1992) urmărește să crească fiabilitatea și calitatea datelor și informațiilor pe care companiile le furnizează acționarilor și altor grupuri interesate.
The Greenbury Report (1995) abordează probleme care au fost legate de compensarea directorilor corporativi.
Raportul Hampel (1998) se concentrează asupra schimbărilor pozitive care pot rezulta din creșterea productivității sistemului de management corporativ al unei companii. Se acordă atenție organizării adunărilor anuale ale acționarilor, muncii managerilor, remunerației acestora și relațiilor cu acționarii.
În plus, sunt luate în considerare problemele de audit (interne și externe).
Codul Unit al Angliei a fost lansat în 1998 de Bursa engleză. Implementarea sa a devenit o cerință obligatorie pentru acele companii ale căror acțiuni erau listate la bursă. Principalele principii de guvernanță corporativă acoperite de acest document au fost:
- organizarea și activitățile consiliului de administrație;
- relații cu proprietarii și investitorii;
- revizuire, raportare și audit.
Codul German al Guvernului
Această țară și-a dezvoltat propriul CCG. Conține o serie de condiții care trebuie respectate pentru toate companiile municipale. Principala sa preocupare a fost dorința de a oferi certitudine și transparență sistemului de stat, ca unul dintre instrumentele care asigură creșterea încrederii părților interesate în corporații.
El subliniază necesitatea menținerii unei structuri pe două niveluri de organe supreme, care ar trebui să includă un consiliu de administrație și un consiliu de supraveghere.
O parte a Codului se ocupă în mod specific de aceste elemente, precum și de problemele care se referă la organizarea și natura cooperării dintre corporații și acționarii acestora.
Cod rus
În Rusia, practica și principiile de bază ale guvernanței corporative sunt încă la început. La nivel de stat, se pot distinge două puncte:
- Cod 2001;
- Cod 2014.
Au fost pregătite pentru prima dată sub autoritatea Comisiei Federale a Valorilor Mobiliare în 2001. Treisprezece ani mai târziu, în 2014, Banca Centrală a Federației Ruse a emis un nou Cod care l-a înlocuit practic pe cel anterior. Acesta reflectă prevederile privind drepturile acționarilor, rolul consiliilor de administrație, politica de remunerare.
În mare măsură, corespunde conceptului și principiilor guvernanței corporative ale OCDE. Ia în considerare experiența de arbitraj.
Conform acestui cod rus, principiile de guvernanță corporativă includ:
- egalitatea tuturor acționarilor și formarea criteriilor pentru exercitarea drepturilor acestora;
- construirea unui consiliu de administrație productiv;
- crearea sistemelor de remunerare pentru membrii organelor de conducere și directorii executivi ai structurilor corporative;
- crearea de proceduri de control, sisteme de management al riscului;
- asigură cel mai în alt grad de dezvăluire a informațiilor semnificative despre companie și organizațiile aflate sub controlul acesteia, precum și politicile interne ale acestora;
- evenimente corporative importante.
Cale către rezultat
Se pot distinge următoarele principii ale managementului eficient al finanțelor corporative:
- transparency;
- dezvăluirea de informații monetare și de altă natură despre activitatea companiei;
- existența controlului intern asupra activităților managerilor;
- protejarea drepturilor și intereselor tuturor acționarilor;
- dezvoltarea tacticilor companiei.
Importanța managementului corporativ poate fi evaluată din diferite puncte de vedere. Companiile bine gestionate obțin rezultate excelente pe termen lung, le este mai ușor să acceseze capital. Cele mai în alte standarde de management reduc riscurile investițiilor. Acest lucru se datorează prezenței unor manageri foarte bine plătiți în astfel de corporații.
Pentru investitor, aceasta este o condiție prealabilă pentru furnizarea de capital la un cost mai mic. Companiile cu guvernanță corporativă stabilită oferă resurse sporite pentruacţionarilor, angajaţilor şi statului în ansamblu. Ele contribuie, de asemenea, la creșterea economică. Să remarcăm principalele principii ale managementului eficient al finanțelor corporative care contribuie la productivitatea sistemului:
- Prezența unor orientări strategice corect definite. Inovațiile în producție, marketing, managementul resurselor ar trebui să fie conduse de dorința de a depăși rivalii și de a preveni pierderea pozițiilor pe piață. În același timp, este important să ne asigurăm în mod constant că efectul financiar al inovațiilor depășește costurile implementării lor.
- Minimizarea costurilor de management. Într-o situație în care costurile de management sunt mai mari decât un rezultat pozitiv, ar trebui pusă problema restructurării întregului sistem de management sau a unor legături ale acestuia.
- Îmbunătățiți structura internă.
- Nuanțe instituționale. Dezvoltarea unui cadru de reglementare. Acest factor se referă la aria statului. Pentru progresul sistemelor financiare care îndeplinesc standardele interstatale, este necesar să se creeze instituții tehnologice și financiare care să țină cont de experiența mondială și rusă în activități comerciale. De asemenea, este necesară o politică de inovare.
Principii cheie ale managementului financiar corporativ
Acestea sunt după cum urmează:
- Creșterea eficienței companiei. Managementul corporativ creează procese de afaceri mai optime, asigură responsabilitatea strictă a managerilor la diferite niveluri, reduce riscurile, reduce gravitateacheltuieli. Construirea unui sistem de management corporativ corect ajută la prevenirea litigiilor costisitoare în instanță care apar între participanții la relații din cauza nepotrivirii intereselor, corupției, tranzacțiilor neclare și așa mai departe.
- Simplificarea accesului la piețele de capital. Companiile cu experiență de management de succes inspiră mai multă încredere investitorilor. Și aici, transparența este fundamentală: având date despre activitatea companiei, finanțatorii au posibilitatea de a evalua perspectivele și pericolele. Acest lucru crește loialitatea chiar dacă datele deschise sunt negative, deoarece incertitudinea este redusă drastic. Valoarea investițiilor atrase și capitalizarea sunt indicatori specifici ai performanței financiare a companiei.
- Reducerea costului de strângere de capital, creșterea prețului activelor companiei. Managementul corporativ de succes nu numai că ajută la creșterea activității de investiții, dar vă permite și să primiți capital împrumutat în condiții mai profitabile (rate mai mici ale dobânzii, perioade mai lungi de rambursare etc.).
În concluzie, guvernanța corporativă face ca principiile deschiderii, transparenței și integrității companiei să fie elemente obligatorii. Acestea pot fi rezumate așa cum se arată în tabelul de mai jos.
| Principiu | Caracteristic |
| Auto-reglementare | Independență în luarea deciziilor |
| Autosuficiență | Abilitatea companiei de a opera profitabil |
| Autofinanțat | Nu numai operațiuni eficiente, ci și previziuni pozitive de creștere |
| Realizarea de profit | Venit care depășește rata dobânzii unui depozit bancar |
| Răspundere | Aveți un sistem de angajament |
| Construirea rezervelor financiare | Pentru a asigura o funcționare stabilă |
| Control și audit | Monitorizarea costurilor, evaluarea performanței |
Principiile managementului financiar corporativ sunt elementele cheie ale sistemului studiat în ansamblu, care evoluează și se schimbă constant în funcție de mediul extern.
Probleme de aplicare în Rusia
Principiile de bază ale managementului finanțelor corporative în Rusia au o serie de aspecte problematice ale aplicării și implementării lor. Printre acestea:
- proprietate și management combinate într-o singură persoană;
- mecanismele de control al companiilor sunt slăbite;
- transparență scăzută a operațiunilor companiei, dificultate în dezvăluirea informațiilor;
- folosirea unor metode ilegale de lucru.
O mai mare transparență este neprofitabilă pentru aproape toate companiile, deoarece le face vulnerabile în fața autorităților de reglementare și a forțelor de securitate. Un sistem avansat de corupție îi menține pe acționari la riscul de a-și pierde proprietatea prin interferențăfuncționari publici. Există o mare diferență între nivelul de trai al cetățenilor bogați și al persoanelor cu venituri mici, ca urmare a acesteia, diferența de valori și atitudini față de obiectivele companiei.
O altă problemă acută este lipsa managerilor și a managerilor cu experiență. În practică, conducerea companiei este adesea efectuată de proprietarii de acțiuni, care pot acționa practic fără control, pot face tranzacții în interesul lor personal, pot reduce volumul de muncă cu sub alternii.
Pe baza celor de mai sus, putem concluziona că încă nu există un model perfect de principii de guvernanță corporativă în general și în Federația Rusă în special. Cu toate acestea, există tendința de a consolida acest sistem și înțelegerea semnificației sale în societate. Desigur, dezvoltarea guvernanței corporative se bazează pe experiența internațională. Întărirea sa finală necesită participarea organismelor executive și de reglementare, a sistemelor judiciare și fiscale, precum și a companiilor interesate de existența modelului rus. Aplicarea corectă a principiilor OCDE acoperă domeniul de aplicare al guvernanței corporative în Rusia, cu scopul de a o îmbunătăți și de a o aduce la nivel global.
Concluzie
Piața modernă este o piață de investiții. Fără astfel de resurse, nicio organizație nu se poate dezvolta. Nu cu mult timp în urmă, un potențial investitor era interesat doar de situația financiară actuală a companiei în care plănuiește să investească. Acum situația este cu totul diferită. Rolul cheie este atribuit evaluăriiguvernanța corporativă, a cărei productivitate afectează în mod direct bunăstarea companiei pe termen lung. Majoritatea finanțatorilor sunt dispuși să plătească pentru titlurile de valoare ale unei organizații în care guvernanța corporativă este implementată și funcționează eficient. Chiar dacă caracteristicile monetare actuale sunt inferioare concurenților.
Procesul ar trebui să se bazeze pe principiile cheie ale guvernanței corporative. Fie că sunt rezultatul muncii colective sau meritul managerilor individuali depinde de sistemul de management construit.
